在创业公司的风险投资中活跃的常常是投资机构，但同时，企业在发掘和支持创新公司的过程中发挥的作用也是不可忽视的。从今年的投资情况来看，企业在对制药创新公司的投资这件事情上，有了明显的反弹。

今年以来，已经有Ascletis（歌礼生物）、Repare Therapeutics、SutroVax和Iterum Therapeutics等公司完成了金额超过6千万美元的融资。

在制药创业公司的投资中最活跃的投资者许多都是创业投资公司，如OrbiMed Advisors、NEA或Versant Ventures等。但是，过去4年来，来自企业实体和企业风投的直接投资一直在上升。这些公司的范围有从像诺华和辉瑞这些制药巨头的风投到Google和三星这些科技巨头的风投。

本文分析了自2012年以来企业对私人医药创业公司的投资活动。本文制药创业公司定义为业务涉及药品输送、药物开发和制造的公司，医疗设备、数字医疗和诊断公司并不包括在内。

年度企业融资趋势

在2017年，截至6月26日，私人制药公司从全球企业那里获得的股权融资超过了93笔，达到了18.5亿美元。按照目前的增长速度，2017年预计将达到38亿美元，5年来首次出现下滑。然而，随着投资者将更多的注下在了颇有希望的生物技术上，交易量反而将可能达到5年来的最高点。

在2016年，融资金额达到48.8亿美元，比2015年上涨了近3％。2016年交易数量适度下降，比2015年下降了9％。

今年大公司参与的比较大的交易包括Goldman Sachs和Tasly Pharmaceutical等在内对中国公司Ascletis（歌礼生物）的B轮1亿美元投资；来自包括Celgene在内的投资者对Repare Therapeutics的6800万美元A轮投资；以及Sofinnova Ventures在内的对Iterum Therapeutics的6500万美元B轮投资等。

季度企业融资趋势

自2012年以来，对制药创业公司投资的季度交易量一直都在增加。按季度来看，交易量从从2016年Q4的36笔猛增了近42％，达到了2017年Q1的51起。从金额上来看2017年Q1也有了增长，从2016年Q4的330亿美元攀升近40％达到了近460亿美元。

2017年Q1发生的金额大于5000万美元的融资有SutroVax、Spero Therapeutics、RaNA Therapeutics以及Solid Biosciences，除了SutroVax以外，其他公司都在马萨诸塞州。 SutroVax正在开发用于治疗传染病的复合型疫苗；Spero正在开发一种用来治疗多重耐药细菌感染的抗菌药物；RaNA Therapeutics公司正在研究用于治疗罕见遗传疾病的RNA靶向药物; 而Solid Biosciences正在开发针对杜氏肌营养不良症的基因疗法。

交易分成阶段

总体而言，2016年初期阶段（种子/天使和A轮）制药公司的活跃度大幅上升，而中期阶段（B / C轮）的交易下降了8个百分点，占到所有交易的27%；处于后期（D / E+轮）的交易保持相对稳定，占所有交易的10％。

去年，早期阶段的制药创业公司进行的融资占到了全球总额的49％，高于2014年高于以往的41％。而在2017年初，早期制药公司的比例为43％。今年的一些较大的早期交易包括Vivet Therapeutics的4116万美元A轮融资、OrphoMed 3900万美元的A轮融资和Arrakis Therapeutics的3800万美元A轮融资。

在早期阶段融资的份额在交易活动中占据了40％-50%的同时，后期阶段的交易额自2012年最高的18%一直在下降，2015年仅占9％，2016年为10％，2017年截至目前是4％。中期交易保持相对稳定，自2014年以来一直徘徊在30％左右。

部分大额融资公司介绍

1、Ascletis（歌礼生物）

成立于2011年的歌礼是一家致力于研发和销售治疗癌症和传染性疾病新药的制药公司，其创新药包括化学药和生物药，目前有四款在研药物分别用于治疗丙肝、艾滋病和肝癌。

2017年1月份，歌礼生物完成了由康桥资本领投，前海股权投资基金、分众传媒江南春基金会、蔡氏家族投资公司等新投资人及高盛集团、天士力集团等A轮投资人共同出资的1亿美元B轮融资。在此之前，歌礼已于2015年完成了由康桥资本和高盛集团领投的A轮5500万融资。

2、Repare Therapeutics

Repare是一家领先的利用DNA损伤修复（DDR）和基因组不稳定生物学特性来开发精准肿瘤治疗方案的公司。公司开发并投入使用了一个专用的高通量基因组合成致死筛选平台，利用CRISPR/Cas9基因编辑技术、高分辨率蛋白质晶体学和计算机生物学的高精密度和强大功能来利用几乎所有癌症中都会存在的DDR时产生的差错。

本次6800万美元A轮融资的投资方除了Celgene之外，还有BDC Healthcare Venture、Fonds de solidarité FTQ、PM Capital和Versant Ventures等投资机构。

3、SutroVax

SutroVax是一家致力于开发致命性传染病疫苗的生物制药公司，尤其是一流的结合疫苗和新型的蛋白质疫苗。

SutroVax从Sutro Biopharma那里获得了Xpress CF技术的全面授权，用于疫苗的开发。Xpress CF平台克服了传统的细胞蛋白质表达方法的许多局限性，可以大大提高蛋白质设计和优化的效率。

除了今年三月份的6400万美元的B轮融资以外，公司还曾于2015年获得了Abingworth领投的2200万美元的A轮投资。

4、Iterum Therapeutics

Iterum是一家爱尔兰的制药公司，致力于开发具有明显差异化的抗感染药物，以抗击全球多药耐药性病原体（MDR）危机。

目前Iterum的主要产品是Sulopenem，这是一种可以通过口服被机体利用的广谱抗生素，涵盖许多重要的革兰氏阳性、阴性菌以及厌氧性病原体，适用于多重耐药病原体。如果获得批准，这种半胱氨酸类抗生素将有效解决口服抗生素的重大临床和经济需求。

到目前为止，公司共经历了两轮融资，分别是今年5月由Arix Bioscience领投的6500万美元B轮和2016年3月由Frazier Healthcare Partners领投的4000万美元A轮融资。